据USDA出口周报统计，2025年8月1-7日、8月8-14日、8月15-21日、8月22-28日四周分别装运2025/26年度美国陆地棉3.23万吨、2.8万吨、2.56万吨、3.51万吨，呈现高位上行趋势，与本年度美棉签约出口进度相对缓慢有些背离。

       截止8月28日，2025/26年度美棉累计签约总量约85.26万吨（含皮马棉），占USDA预测年度棉花总出口量的32.63%，仍处于近几年偏低水平；但累计装运2025/26年度美棉12.89万吨，占累计签约总量的15.12%，装运进度持续加快，逐渐追赶并超过前两个年度。

       业内分析认为，8月份以来2025/26年度美棉装运不断提速主要与下面三个因素有关：

       一是自8月7日起，美国与越南、巴基斯坦、孟加拉、墨西哥、土耳其等各国“对等关税”落地，买卖双方的担忧全面消退，不仅东南亚、墨西哥等7月份推迟/延期至2025/26年度的棉花合同重新启动，装运逐渐恢复，而且新签约、装运回升势头显著。

       二是近期海运费大幅下滑，有利于美棉装运发货。据Ti发布的第三季度海运追踪报告，全球头程和回程运费指数已降至20个月以来的最低点。8月，头程运费指数降至131.8，与上一期海运追踪报告中5月份的数字相比，下降了11.4个点，同比大幅下降了174.3个点。8月初，美国西海岸的亚美运价与6月份相比下降了58%，美国东海岸下降了46%。

       三是8月份越南、孟加拉、印度、巴基斯坦等各国货币对美元持续贬值，利于东南亚各国棉制品出口，因此对美棉的实际装运需求也有阶段性回升。据美联储公布的数据，8月份美元对主要贸易伙伴国的货币整体升值了2.03%，其中对发达国家货币的升值幅度为2.17%，对新兴市场国家货币的升值幅度为1.90%。随着美联储加息预期的进一步升温，非美货币普遍感受到了压力。