最近一个月，金三银四纺织旺季进入后期，出口溯源订单有所减少，随着外棉价格的快速上涨，内外棉价差明显收窄，4月中旬以来纺织企业对保税棉的采购放缓，出库量欠佳，但美洲和中亚棉花继续到港，保税棉库存增长幅度较2-3月持续减缓，但整体仍继续增加。据国家棉花市场监测系统汇总的数据，截至2026年4月中旬，青岛、南通和张家港的未通关外棉库存总量约49.42万吨，较3月底增加2.33万吨，和去年同期基本持平。

       3月底以来，受国际油价飙升以及美国产区天气大面积干旱引发投机炒作的影响，ICE棉花期货价格快速上涨，截至4月下旬累计上涨超过10美分，同期国内棉花价格继续震荡上行，但幅度小于外棉，导致内外棉价差进一步收窄。截至2026年4月22日，国家棉花价格指数（B）较国际棉花指数（M）折人民币价格（1%关税）高2564元，较上月同期收窄1100元左右，较M指数的滑准税人民币价格高2297元，较上月同期收窄500元左右，进口棉竞争力继续减弱。

       由于近期棉价涨幅明显大于棉纱，当前国内纺织厂即期利润严重缩水，对原料采购态度谨慎，保持刚需采购。同时，“银四”订单不及预期，纱线累库率回升，出于对流动资金被占压、淡季即将到来的担忧，棉纺厂计划4-5月将棉花库存水平控制在相对偏低水平。据国家棉花市场监测系统调查，截至2026年4月初，准备采购棉花的企业占50.1%，环比减少3.8个百分点，持观望态度的占47.5%，环比增加9.3个百分点，不打算采购棉花的企业占2.4%，环比减少5.5个百分点。

       本月，青岛港库存增加仍以美棉、巴西棉为主，西非、印度、澳大利亚、土耳其、苏丹等产地的库存下降。张家港的地区库存继续小幅增加，南通地区保税棉库存继续为零。根据国家棉花市场监测系统数据，截至3月下旬，各主要港口未通关外棉库存统计如下：

       青岛港45.52万吨，3月同期为43.44万吨。其中美棉2.95万吨，巴西棉26.8万吨，西非棉0.42万吨，印度棉0.14万吨，澳棉9.65万吨，中亚棉0.32万吨，土耳其棉3.58万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约1.66万吨。

       张家港3.9万吨，3月同期为3.65万吨。

       南通港保税棉库存继续为零。

       由于近期外棉价格上涨过快，当前企业补库谨慎，对采购普遍持观望态度。同时，随着纺织旺季逐渐过去，下一阶段出口溯源订单有走淡的趋势。不过，当前的地缘形势可能有利于部分订单回流至国内，对外棉采购或有一定支撑。供应方面，近期到港外棉现货将继续增加，但大部分外棉受海运受阻影响推迟装期，入库节奏放缓。总体看，在需求受抑而供应上升的情况下，保税棉库存或稳中有增。