【棉市快评】中美原则上达成协议框架 郑棉四连阳后还能坚挺多久？

       当地时间6月10日，中美经过2天谈判，原则上达成协议框架。受宏观因素提振，今日市场整体情绪有所回温，郑棉期价再次上涨，实现四连阳，盘中最高价持续上移，主力合约价格在13600元/吨附近频繁试探。

　　国内来看，截至5月底国内棉花商业库存处于近七年最低位，国内纺棉需求虽受到近期内外需增速放缓的一定影响，但绝对消耗量仍较为平稳，年末供需紧平衡使得市场存在一定上涨预期，但上涨的持续性和强度仍存在一定的不确定性。这种不确定性主要体现在新棉供应宽松预期稳固和下游需求淡季加深对棉价造成的压力上，另外中美谈判结果仍待两国元首进一步确认，具体对棉纺行业形成的影响，还待时间验证。

　　国际市场来看，近两年全球供需宽松格局延续，美棉新年度签约缓慢，新棉供应上近期各棉区墒情持续好转，前期旱情或逐步好转，生产端缺乏利好提振。需求端来看，全球纺服需求疲软下补库仍较为缓慢，短期棉价受宏观情绪影响或有所上涨，但中长期趋势仍需看中美最终谈判结果和关税具体落地情况，当下持续性上涨还需要更多新增驱动。